牛策略 | 【大涨解读】卫星互联网：发射任务密集，低轨卫星整体节奏正式进入快车道，未来还有太空算力新想象空间

一、行情回顾

8月8日，卫星互联网大涨，航天智装大涨15%，春晖智控10%，上海沪工、久之洋等跟随。

二、事件：

1）8月4日，中国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨07组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

2）7月30日，中国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨06组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

3）根据新华网报道，GW星座共计规划发射12992颗卫星，其中GW-A59子星座6080颗，

分布在500~600千米的极低轨道；GW-A2子星座6912颗，分布在1145千米的近地轨道。GW星座预计在2030年之前完成10%卫星的发射；2030年之后，平均每年发射量将达1800颗。

资料显示，目前我国有三个“万星星座”计划：“GW星座”由中国星网牵头，计划打造一个由1.3万颗卫星组成的星座；“千帆星座”由上海等长三角9大城市共同打造卫星互联网产业集群，预计到2030年底实现1.5万颗卫星提供多业务融合服务；“鸿鹄-3”星座计划在160个轨道平面上发射共1万颗卫星。

三、机构解读

1）目前，GW星座已完成七组卫星在轨部署；千帆星座已完成五次发射，在轨卫星数量达到 90 颗，卫星互联网产业的发展路径正持续清晰。

在制造端，技术革新为规模化生产奠定基础；在发射端，商业航天发射场的投用与可重复使用火箭技术的发展，将显著降低发射成本、提升运力。此外，手机直连卫星技术的突破，更是为产业开辟了广阔而持久的需求空（民生证券）

2）低轨卫星节奏进入快车道或得到验证，7月底以来卫星互联网低轨06、07组先后发射，4天完成2次发射任务。再结合04/05/06/07组卫星发射间隔时间在逐渐缩短加速，低轨卫星整体节奏或正式进入快车道。

此外，低轨卫星对FPGA有着较大需求，提振行业景气度。据腾讯网援引土人观芯，相比ASIC芯片，FPGA在空间电子设备中的占比逐年增加。以欧空局的哨兵2号卫星为例，使用的249个芯片中，就有149片是FPGA，占比超过50%。援引GEARMUSK网，Starlink卫星就使用了被AMD收购赛灵思的FPGA。低轨卫星放量有望带动FPGA行业景气度。（国泰海通）

3）太空算力正引领天基计算体系从天感地算向天数天算升级，并迈向天地协同的终极形态，通过星载AI实现数据在轨处理（响应速度提升百倍）、解决传统模式下90%数据浪费的痛点。

4）其核心优势在于：1）突破地面算力能耗-密度-扩展性三重矛盾，轨道太阳能效率达地面5倍+边际成本降低20-80倍；2）真空环境天然解决千兆瓦级散热难题；3）模块化部署规避地面基建审批瓶颈。（银河证券）

5）在低轨通信星座外，遥感、算力、中继等星座建设持续推进。太空算力、太空中继等新型星座在解决空间数据传输、运算、通信效率等问题上提供新的方案。多元星座的发展将推动多元的下游应用，随着通信、遥感、算力等多元化星座基建快速推进，应用端百花齐放可期。（东方财富）

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎