大家等不及了吧？周末几件大事，老邓这里直接上干货。
对于大盘，已经连续7个交易日站在3500点上方，这是9.24以来唯一。同时，已经反复验证10日线形成有效支撑，大盘指数一直沿着5日线做进攻，这个状态非常好。考虑到未来的宏观大事，比如月底会议，8月初的中美谈判，都在朝着有利的方向预期。所以大盘的这个状态，会继续维持。
但因为成交量一直在1.5-1.8万亿之间，这个成交量与去年及年初，行情普涨时所需要的2万亿以上的成交量有一定差距，决定了大盘的风格应该是多热点轮动，轮流拉升估值空间的走法。所以我们的最佳策略，要么天女散花，多热点下注；要么坚守仓位，不要追涨杀跌。避免牛市变牛灾。
OK，谈完方向，讲热点。本周热点有三个：1.2万亿的雅下水电站，机器人，人工智能。
我先说说机器人吧。
证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。
公开媒体报道，2025年6月19日，杭州宇树科技股份有限公司正式宣布完成C轮融资交割，投前估值超100亿元人民币（有报道说是120亿元）。
另有媒体报道，25年上半年，宇树科技其部分老股交易的估值已超过150亿元人民币。下一轮再融资的估值将在200亿元以上。
目前媒体挖出来的，间接参股宇树的公司有8-10家，持股最大的金发科技为0.4575%，即使按照200亿的估值，这块的价值大概也是不到1亿元。对比金发200多亿的市值，如果大幅高开，我认为这个就是套人的。凭着宇树IPO做概念股投资，这个纯市场炒作，脱离了理性。
另外对于有智元机器人借壳上市可能的上纬新材，已经8连板。市值135亿，借壳传闻以来，市值增长近百亿。而智元机器人的估值是150亿元，上周五上纬新材虽然涨停，但是已经大幅放量。
所以，对于机器人，老邓的结论是。不追涨！相反，有利润的可以逐步锁定。要做就做特斯拉的机器人，毕竟24号特斯拉财报大会，马斯克要讲一下机器人的业务，擎天柱三代可能在那时也会有消息。
关于人工智能的国产替代，倒有几个消息。
比如kimi的K2模型，在海外的评价就非常高。Nature专门刊文，Kimi K2是“另一个DeepSeek时刻”！K2定位为“基础模型”（DS是推理模型），它通过“基模→奖励模型→基模”的闭环迭代，实现自我进化。目前Kimi K2已经登顶全球开源模型冠军。
另一个是26日-28日即将召开，2025waic世界人工智能大会。据说，号称华力“算力核弹”昇腾384超节点真机将亮相！
据悉，华为的AI算力集群解决方案CloudMatrix 384，基于384颗昇腾芯片构建，通过全互连拓扑架构实现芯片间高效协同，可提供高达300 PFLOPs的密集BF16算力，接近达到英伟达GB200 NVL72系统的两倍。此外，CM384在内存容量和带宽方面同样占据优势，总内存容量超出英伟达方案3.6倍，内存带宽也达到2.1倍，为大规模AI训练和推理提供了更高效的硬件支持。
华为是怎么做到的呢？毕竟单颗昇腾芯片性能约为英伟达Blackwell架构GPU的三分之一！性能不够，大规模集成通信来凑！华为是做通信起家，所以在芯片性能受到制约的前提下，通过通过规模化系统设计，在芯片模组之间发力，成功实现整体算力跃升。
这实际上是以更大的功耗，更大的散热、液冷、电源和通信需求为代价的。所以继续坚定老邓的思路，除了国产光刻机概念之外，不管是用英伟达卡还是国产的华为晟腾卡，整个下半年，数据中心配套的散热、液冷、电源，是景气度最确定的、最高的行业，几乎没有之一。这块值得坚守！
最后，当然是1.2万亿的雅下水电站，是什么级别，怎么去做的问题！先说结论，老邓认为：
雅下水电站的题材级别足够高，持续性够，会对整个板块的基本面产生根本性的影响。当下站在开工这个节点，受益最强的就是水泥、民爆和工程建设这三大板块，不出意外应该贯穿全周。另外，工程机械、工程材料、发电设备及运营、环保等板块也会持续受益。
先看看对比。
1994年开工的三峡工程，静态投资约1300亿，17年下来的动态总投资是2500亿左右。而雅下水电站，总投资约1.2万亿，是三峡的4-5倍，整体工期15-20年。
为了三峡工程，诞生了一个央企三峡集团，诞生了重庆直辖市。现在4-5倍三峡的雅下水电站，同样诞生了一个新的央企。同样是国务院总理去主持开工仪式，题材的级别非常高！
水泥需求：
三峡水电站包括主体工程、配套电站及移民设施，总共用了约1.6亿吨；
雅下工程（5个梯级水电站），预估 3-5 亿吨（地质条件更复杂，需大量混凝土加固坝体、隧道及地下厂房，单坝体混凝土量或达三峡 2 倍）。
爆破需求：
三峡工程约 2.5 亿立方米（以露天开挖为主，用于大坝基础、厂房场地平整
雅下工程预估 8-12 亿立方米，年需求民爆炸药10万吨（以地下爆破为主，需开挖超长引水隧道、地下厂房群，地质复杂区域爆破量是三峡的 3-5 倍）
发电量上：
三峡工程：装机容量 2250 万千瓦，年发电量约 1000 亿千瓦时。
雅下工程：总装机容量 6000 万 – 7000 万千瓦，年发电量超 3000 亿千瓦时，相当于 3 个三峡电站的发电量。
强的买不到，买到的是杂毛，不妨等节骨眼再考虑切，先关注。
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