这一波行情（6月23日-7月11日），有两个核心驱动力：
1、中美伦敦协议之后，中国的稀土反制策略，让我们面临的国际环境压力大幅改善，带动了整个A股向关税战之前的点位进行估值修复。
2、7月15日前的中报预增行情，带来的高景气度行业（算力、创新药、券商、稀土）预期印证。这一点，前期主要表现在算力产业链和创新药上面，上周五的券商、稀土则达到了阶段性高潮。
老邓认为，上述两个驱动力，要么需要二次确认（中美协议），要么正在减弱（业绩驱动力），所以行情即将进入横盘震荡、热点风格转换的格局。
中美的90天暂缓期，在8月10日到期，第三轮谈判基本上确定在8月上旬完成，目前的预期还比较好。但美国和欧洲、日本、加拿大和墨西哥之间的关税风险又在上升！虽然我认为特朗普是漫天要价，坐等他国落地还钱。但对资本市场来说，这毕竟增加了不确定性，是一个调整的好理由。
对于主板而言，最好的和最坏的中报成绩单，都在7月15日前公布了，剩下的应该都是些中不溜秋的家伙，对行情波动没什么影响力的。当然，300和688的股票不在强制公布的行列。所以后续创业板和科创板还会有惊喜，只是这些惊喜可能不影响大局。
老邓看横盘震荡，还有一个原因。就是9.24之后连续2个月2万亿-3万亿的日均成交量，堆积了大量的筹码和套牢盘需要去消化。仅靠一周1.5万亿-1.7万亿的成交量，难以完成这个重任。除非行情能够迅速突破2万亿以上的成交量，并持续一周以上的时间。不然3500点以上的位置，并不稳固。
本周的热点，是很不少的。这也是老邓认为大盘可能维持在3480以上横盘震荡的逻辑所在。
首先是RDA（真实数据资产），我认为是稳定币概念的升级版，是本周最有亮眼可能的新热点。
RDA（真实数据资产）是上海数据交易所首创的新范式，通过区块链等技术将实体资产运营数据封装为可确权、交易、融资的标准化数字资产。
它的核心意义在于，老美那边的稳定币锚定的是美元的现金、美国国债等金融资产，而中国的RDA，锚定的是中国制造业的实物资产。
举个例子，老美那边的稳定币，1USDT就是兑换1美元。咱们的RDA，可能可以兑换1吨钢材，1公斤稀土，1MW的光伏发电，1集装箱运力，等等。
这背后有什么好处呢？
对人民币国际化而言，RDA的跨境流通需要统一结算载体，人民币可借此成为数据交易的核心计价与结算货币，通过数据资产的高频跨境流转强化人民币的国际支付场景，提升其在全球价值交换中的使用黏性，助力打破美元主导的结算惯性。
对中国制造业而言，制造业供应链的产、供、销数据经 RDA 确权后可可信流通，上下游企业能凭真实数据高效核验供需、质押融资，减少信息不对称导致的交易摩擦，加速资金周转与货物流转，降低供应链整体成本，让制造业循环更顺畅。
简单来讲，这个RDA的战略高度够高，预期会有持续的政策和事件推动。据说，上海数据交易所最终要上超过5000个这样的数据产品，最终实现中国的制造业资产全部上链！
在我们每天晚上7点半的《行情第一线》节目上（APP上可预约），老邓讲了，本周的热点逻辑，包括：
1、RDA/RWA（稳定币的升级版）
2、中报高潮（券商、创新药、小金属、稀土、风电、算力产业链）
3、英伟达VS华为（黄仁勋访华，华为重新设计AI芯片）
4、ZZJ会议节奏（城市更新、水电水利、充电桩、三胎、文娱消费）
5、军工（八一、抗日战争胜利80周年、军贸业绩、军演）
6、机器人/深海经济（智元收购上纬新材+机器人大单+央媒打call深海）
7、核电（16日可控核聚变大会取消，但best项目招标继续）
所以指数上虽然可能呈现震荡格局，但是在题材个股上，依然是精彩纷呈，值得我们去参与把握的。
最后，附上部分RDA的概念股，仅供大家参考：
一、数据源头掌控者：
⭐上海钢联：全球大宗商品数据龙头，钢铁等领域数据市占率超 70%，主导国际定价权，与上海数交所签署战略协议，数据资产估值达 83 亿元。
⭐中远海科：垄断全球航运数据，“船视宝” 覆盖 5000 + 港口船舶动态，数据已在上海数据交易所挂牌，数据估值大幅提升。
⭐上海物贸：上海国资商贸平台，旗下上海有色金属交易中心掌握大宗现货数据，现货指数获上海数交所备案挂牌，还整合供应链数据参与跨境试点。
⭐中国科传：学术版权数据确权核心标的，拥有 2.7 亿篇学术文献版权，参与国家知识版权数据库建设，数据确权需求强烈。
二、技术服务商：
⭐三维天地：上海数交所认证服务商，主导 RDA 数据封装标准制定，其 AI 自动打标技术可提升数据标注效率 80%，并布局沪港协同跨境通道。
⭐吉大正元：作为密码安全与区块链技术领军者，通过国密算法、抗量子密码及隐私计算技术，为 RDA提供从确权存证、智能合约封装到跨境交易流通的全流程安全支撑。
⭐拓尔思：利用 NLP 技术解析非结构化数据，生成标准化资产包，为金融机构提供 RDA 加工服务，在新能源领域订单增长迅速。
⭐安妮股份：版权确权龙头，区块链存证技术可识别 99.7% 侵权内容，能降低数据资产确权成本，支撑文化 IP 资产 RDA 化。
⭐安恒信息：网络安全领军企业，为数据交易和 RDA 安全提供关键支撑，持股浙江大数据中心 27%。
⭐奇安信：RDA 安全防护隐形冠军，区块链审计系统覆盖上海数交所 80% 资产流通项目，2025 年上半年订单同比增长 120%。
三、交易与平台运营商：
⭐世纪恒通：ETC 停车数据估值 8000 万元挂牌上海数交所，获国家发改委认证，数据 RDA 化后支撑 “智慧交通稳定币” 发行，运营收入占比超 30%。
⭐广电运通：持有跨境支付牌照，参与数字人民币与稳定币互通系统建设，黄金代币化存证量超 20 吨，赋能新能源资产代币化。
⭐数据港：上海数交所关联企业，提供算力租赁 RDA 化服务，为数据资产交易提供安全算力底座，降低数据处理成本。
⭐大智慧：金融资讯数据挂牌上海数交所，探索 “数据资产化→稳定币→交易变现” 闭环，推动金融数据资产化。
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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
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