牛策略 | 除光伏外，这一行业也有供给改革预期，期货率先双双大涨

除了光伏多晶硅、玻璃等热门品种外，7月2日行情显示，黑色系期货也集体大涨，其中焦煤主连收涨3.18%、焦炭主连收涨3.15%。

点评：中央财经委员会表示，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出；另外，据国家气候中心预测，受全球气候变暖和厄尔尼诺现象双重影响，今年高温天气将呈现强度大、时间长的特征，华北地区最高气温可能突破42℃，预计高温持续30天以上。

数据显示，今年以来，供给端，重点监测企业煤炭累计销量121815.8万吨，同比减少4.1%；其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-5.3%、-4%、7.3%。

长江证券表示，迎峰度夏&金九银十有望推动需求季节性改善；同时，进口煤量有望继续收缩，煤价下跌二阶导收窄甚至企稳反弹；浙商证券指出，国内政策方面，煤炭协会发倡议要求，控制产量，提高质量；6月安全月过后，预计安全检查仍保持高强度。

国泰海通证券认为，当前展望未来4个月是关键的基本面验证时点，其认为2025年二季度就是基本面的最底部，煤炭行业充分的下行风险释放，对于中长期看下行风险可控并已经清晰的背景下，值得更多的长线资金配置。

公司方面，据山西证券表示，

非煤业务占比小的公司中盘江股份、新集能源、兖矿能源、昊华能源、中煤能源显著被低估；

非煤业务占比大的公司中淮北矿业、陕西能源更被低估；

山西区域单吨成交资源价款普遍较高，关注晋控煤业、华阳股份。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎