老铺黄金一路狂飙。
4月1日晚，超级大牛股——老铺黄金公告称，联交所已于2025年4月1日就公司实施H股全流通授出上市批准。公司已申请批准将4038.89万股非上市股份转换为4038.89万股H股上市及买卖。
老铺黄金股价持续狂飙，4月1日大幅收涨超19%，收报868港元/股，相较于去年6月的发行价40.50港元/股，累计涨幅已高达2043%。据老铺黄金最新发布的财报，2024年公司实现销售收入98亿元（人民币，下同），同比增长166%；净利润同比大幅增长254%。
有分析称，老铺黄金股价的持续暴涨与公司业绩和金价息息相关，也与公司的股权高度集中有关。值得注意的是，6月28日，老铺黄金将面临上市之后最大数量限售股解禁，届时老铺黄金股价或将面临压力。
大牛股公告
4月1日晚间，老铺黄金（06181.HK）在港交所发布公告称，联交所已于2025年4月1日就公司实施H股全流通授出上市批准。公司已申请批准将4038.89万股非上市股份转换为4038.89万股H股上市及买卖。转换及上市完成后，经转换H股占公司已发行股份总数约23.99%。
公告显示，转换及上市完成后，老铺黄金H股股份将增加至1.3516亿股，占公司总股本的比例为80.28%。
据中国证监会国际合作司此前发布的公告，老铺黄金三名股东拟将所持合计4038.89万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。
有分析人士称，老铺黄金股价的暴涨与公司经营和市场金价息息相关，也与股权高度集中脱不开关系，流通股少，也就意味着更低的成本可以将股价推至更高位。
上市未满一年的老铺黄金股权高度集中，公司实际控制人徐东波、徐高明合计控制上市公司67.66%的股份。公司前5大股东合计持有14297.65万股，占上市后已发行股份总数的84.92%；前十大股东合计持有15257.23万股，占上市后已发行股份总数的90.62%
值得注意的是，6月28日，老铺黄金将面临上市之后最大数量限售股的解禁。公司上市前的12名股东合计持有的14264.25万股股份将迎来解禁，这部分股份占到老铺黄金全部股本的86.44%。随着市场可流通股份供给增加，老铺黄金的股价或将面临压力。
这部分股东中，既包括公司实际控制人徐高明、徐东波父子，也包括公司员工持股平台、上市前个人投资者，还有厦门黑蚁、苏州逸美、复星汉兴等知名投资机构。
暴涨2043%
4月1日，老铺黄金股价再度狂飙，收涨19.07%，股价报868港元/股，再创历史新高，年内累计涨幅扩大至259.87%，总市值升至1461.42亿港元。
2024年6月28日，老铺黄金发行H股股票并在香港联交所上市，发行价为40.50港元/股。这意味着，短短9个多月，公司股价累计涨幅已高达2043%。
消息面上，3月31日晚间，老铺黄金披露了2024年财报，其中显示，公司2024年销售业绩达97.95亿元，同比增加166.4%；实现收入85.06亿元，同比增加167.5%；毛利为35.01亿元，同比增加162.9%；非国际财务报告准则经调整净利润15.02亿元，同比增长53.4%；净利润为14.73亿元，同比增长253.86%。
截至2024年末，老铺黄金共拥有线下门店36家，主要位于一线或新一线城市的头部商业中心，门店平均实现销售业绩为3.28亿元。
对于业绩高增长的原因，老铺黄金在财报中解释称，期内品牌影响力扩大，带来了同店营收持续增长，2024年公司同店收入增长率超过120.9%。
东吴证券分析师吴劲草、郗越最新发布的研报称，自2024年6月上市以来，老铺黄金经历实质性的品牌破圈，其间金价和公司股价的共振上涨，也对公司品牌力形成起到了重要作用，但都是“无法模仿”的特质。
据财报显示，老铺黄金的门店数仍在持续增加。截至2024年底，公司在15个城市共开设了36家自营门店，全部位于包括SKP系（5家）和万象城系（11家）在内的具有严格准入要求的26家知名商业中心。对比2023年同期，公司新增门店七家、优化及扩容门店四家，产生增量营收贡献。
截至2024年底，该公司的忠诚会员达到35万名，较2023年增长15万名。
另据财报显示，2024年老铺黄金毛利率稳定于41.2%，这一数据也明显高于周大福、老凤祥等同行。
中金公司指出，黄金价格快速上升影响大众珠宝销售，但高级黄金保持韧性，老铺黄金的多个门店推出了优惠活动，有望带动销售增长。
作为“古法黄金第一股”，老铺黄金的独特经营模式也是市场关注的重点。
据官网介绍，老铺黄金是国内第一家推广古法黄金概念的品牌，也是最早从事古法手工金器品牌化运营的黄金品牌之一，以具有非遗文化价值的中国宫廷古法制金艺为差异化优势。
在设计上，老铺黄金坚持中国传统审美，融合了古代纹样、神话故事、宫廷风格等元素，也会结合葫芦（福禄）、如意、鸳鸯等图样，赋予产品不同的寓意。
财报显示，截至2024年底，公司已有近2000项原创设计，拥有境内专利249项，作品著作权1314项，以及境外专利228项。
业绩股价增长的同时，老铺黄金也大手笔分红。根据方案，公司拟派发末期股息每股6.35元。按照现有股本约1.68亿股计算，将合计派发10.69亿元股息，股利支付率将达72.58%。
排版：王璐璐
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