昨日，两市主要股指午后震荡走低，尾盘加速下探；上证50指数跌逾1%，北证50指数跌超2%。截至收盘，沪指跌0.51%报3408.95点，深证成指跌0.91%报10879.49点，创业板指跌1%报2200.03点，科创50指数跌逾1%，北证50指数跌近3%，沪深北三市合计成交14768亿元，较此前一日减少约300亿元。行业方面，保险、酿酒、传媒、食品饮料等板块走低，半导体、券商、医药等板块下挫；军工、煤炭、石油、钢铁、汽车板块拉升，减速器、大飞机、风电概念等活跃。
东莞证券表示，近期市场存在明显波动和分歧，部分高位板块如AI算力、光伏等因短期估值压力及政策预期波动出现资金流出。海外方面，美联储3月FOMC会议继续按兵不动，维持利率水平的同时放缓缩表步伐。美国经济不确定性增加，但整体表现良好，年内降息两次仍是基准，需关注通胀预期变化。国内方面，3月LPR报价保持不变，符合市场预期。年初宏观经济增长动能保持稳定，叠加净息差和汇率压力，降息的必要性、迫切性不高。两会后，政策落地到真正发挥实效，仍需时间验证，叠加海外特朗普关税政策、美联储表态等因素反复扰动，短期市场或仍以区间震荡为主。建议关注红利、有色、消费、科技等板块的结构性机会。
今日投资机会解析
中医药产业迎政策助力
3月20日，国务院办公厅发布关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见，提出强化中药管理和产业发展重大战略、规划、政策的顶层设计和系统集成。统筹多渠道资金支持中药产业发展，加强相关产业政策集成。鼓励银行业金融机构结合中药产业特点创新金融服务，丰富信贷产品供给，优化贷款审批流程，提高金融服务质效。积极支持符合条件的中药企业通过发行债券等方式融资。加大对中药材种植、新药研发等重点环节保险保障力度。
湘财证券指出，在相关政策的引导下，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量，机会来自于以价换量带来的增量需求。消费复苏之下，内需刺激有望带来消费类中药销量的恢复。同时，人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防-治-养”的特点有望得到更为充分的体现。看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药。
有机硅价格有望底部回升
近期有机硅单体企业检修情况增多，据SMM统计，截至2月19日，当前国内已有182万吨单体产能进入检修阶段，3月预计仍有部分单体企业计划检修，国内供应端减量较多，随着旺季需求的来临，有机硅DMC供应预计偏紧运行。
光大证券指出，2024年下半年以来，国内有机硅价格波动相对平稳，基本处于历史底部水平，对应毛利润仍处于亏损状态。根据百川盈孚数据，截至3月19日，有机硅市场均价为1.45万元/吨，较年初增长了11.5%，截至3月14日当周，有机硅毛利润为-128.13元/吨。后续来看，由于国内有机硅供给端新增产能有限，叠加需求端的逐步提升，国内有机硅价格及盈利能力进一步下降的空间较为有限，并有望得到修复。
国际金价再创新高
3月20日，美联储隔夜释放“鸽派”信号，国际现货黄金价格盘中突破3050美元/盎司大关，刷新历史纪录。在美联储降息预期升温与中东地缘冲突持续发酵的双重驱动下，黄金避险属性被市场进一步强化。
民生证券指出，在全球货币超发、美元信用弱化以及地缘局势加温、美国二次通胀潜在风险上升的宏观叙事下，以对外关税政策、海外风险资产收益受挫以及全球央行持续购金为代表进一步强化黄金的避险价值与保值功能，伴随金价的大幅上扬黄金牛市开始加速。考虑当前美国降息周期或将长期持续，未来金价上涨空间依然较大。
其他影响市场的消息
国办发文促进中医药产业高质量发展
3月20日，国务院办公厅发布关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见，其中提出，加大中药资源保护力度，研究修订《野生药材资源保护管理条例》。规范珍稀中药资源开发利用，突破一批珍稀中药资源的繁育、仿生、替代技术。推进中药资源统计监测。优化产业结构布局，发展优势产业集群。提升中药制造品质，推进中药工业数字化智能化发展。培育名优中药品种，加强中药炮制技术传承创新，支持中药大品种创新改良。打造知名中药品牌。
加大国家科技计划对中药的支持力度，深化中药作用机理和质量控制研究，推进中药材种质资源创新和生态栽培、中药资源循环利用以及中药科学监管、临床价值提升等关键技术攻关。聚焦重大慢病、重大疑难疾病、新发突发传染病、特殊环境疾病等，推出一批临床疗效突出、竞争优势显著的中药创新药。加强对医疗机构中药制剂、名医验方等的挖掘和转化。鼓励儿童药品研发申报。提升民族药开发利用水平。
国家数据局：加快培育壮大数据标注产业多元化经营主体
3月19日上午，国家数据局局长刘烈宏主持召开数据标注领域民营企业座谈会，与海天瑞声、数据堂、百度、安徽飞数、小咖邦、乐普通盈、砺英数智、谱蓝科技、希尔贝壳、整数智能等11家民营企业代表座谈交流。刘烈宏表示，下一步，国家数据局将认真研究吸纳本次座谈会上民营企业代表提出的相关意见建议，在政策制定、技术攻关、标准制定等方面重点发力，为数据要素市场化配置改革提供好的政策环境和技术环境，推动数据“供得出、流得动、用得好、保安全”。同时，要加快培育壮大数据标注产业多元化经营主体，形成良好的数据标注产业生态，充分发挥数据要素叠加倍增作用。
商务部：加强内外贸一体化政策支持
商务部新闻发言人何咏前3月20日在商务部例行新闻发布会上表示，商务部将加强内外贸一体化政策支持。在符合世贸组织规则前提下，统筹用好现有资金渠道，支持企业开拓市场。落实国内贸易信用保险政策，支持企业采取投保的方式，分散企业贸易风险。同时，鼓励金融机构加大在融资、利率等方面的支持。
华为首款鸿蒙电脑今年5月亮相
3月20日，华为宣布搭载鸿蒙操作系统的鸿蒙电脑将在5月亮相。华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，鸿蒙电脑将为电脑领域带来新的发展机会和成长土壤。
华为发布阔折叠手机PuraX
3月20日下午，华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会在深圳举行，余承东发布业界首款阔折叠屏手机PuraX。余承东表示，华为PuraX还是首款搭载鸿蒙操作系统5的移动设备，通过1：1智趣外屏，使得高频操作无需展开屏幕即可完成，提高了屏幕的使用效率。余承东还表示，华为PuraX还是首款搭载鸿蒙操作系统5的移动设备，通过1：1智趣外屏，使得高频操作无需展开屏幕即可完成，提高了屏幕的使用效率。
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