华兴证券：上调华虹半导体目标价至44港元

华兴证券维持对华虹半导体的“买入”评级，目标价从30.4港元上调至44港元。华虹半导体新总裁白鹏提出以特色工艺平台驱动增长的战略，计划将部分产品迁移至更先进制程。华兴证券认为在中国市场环境下，这一战略合理且具有竞争力。无锡新12英寸生产线将于今年逐步投产，并在2026至2027年持续爬坡。

此外，华力微电子晶圆五厂接近折旧年限，整合后预计可为华虹带来约1亿美元的增量营业利润，28纳米及以上先进制程的整合也将提升华虹的增长前景。基于以上因素和低于1倍的远期市净率，华兴证券建议按市账率对华虹重新估值。