贵州茅台宣布飞天53度500ml合同价上调100元至1269元、自营零售价上调40元至1539元，为2018年以来首次双价同步上调。此次涨价建立在i茅台常态化放量、渠道主导权收拢基础上，预计可带来约70亿元营收增量、净利润增量约35亿元。今日重要性：✨✨
据贵州茅台公告，自2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml茅台酒（2026）销售合同价由1169元/瓶上调至1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶上调至1539元/瓶，涨幅分别为100元和40元。
这是茅台自2018年元旦以来，时隔八年再次实现出厂价与零售价同步上调。据第三方平台”今日酒价”3月30日数据，2026年53度飞天茅台散瓶批发参考价为1545元/瓶，调价后自营零售价已与市场批价基本持平。
与2018年不同，本轮涨价建立在i茅台渠道重塑的基础之上。 2026年1月，i茅台月活用户突破1531万，飞天茅台成交订单超143万笔，仅飞天单品当月带来至少21.44亿元收入，但市场批价仍保持在1560元以上高位，并未因放量而崩盘。结合年初《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》提出的”随行就市、相对平稳”动态调价机制，此次上调可视为茅台随行就市的”第一枪”。
在业绩层面，假设飞天全年销量约1亿瓶、自营与经销渠道各占半数，合计可带来约70亿元营收增量，剔除税费后净利润增量预计约35亿元。对于增速已放缓至约5.5%的茅台而言，这笔增量意义重大。对经销商而言，合同价上调使其与零售价之间的价差从330元收窄至约270元，利润空间被进一步压缩。
浙商证券认为，白酒板块当前仍处底部区间，但下半年将迎来边际改善。考虑到政策对行业的影响从2025年5月开始，酒企业绩从2025年三季度起进入低基数，随消费逐步修复，预计2026年下半年酒企业绩或迎来边际变化，产业端修复则需更久时间。
浙商证券同时指出，今年一线名酒与区域品牌有望实现两极增长，中间品牌仍有压力，50-300元价位带仍扩容明显。C端化趋势持续深化，茅台此次涨价进一步巩固渠道主导权。新品趋势方面，低度酒2025年市场规模将突破740亿元，年复合增长率高达25%；白酒即时零售市场规模预计2025年突破1000亿元；18-30岁潜在酒饮人群达4.9亿，贡献超4000亿元市场规模。
具体公司中，据上市公司公告、互动平台及券商研报表示，
贵州茅台：国内白酒龙头，i茅台平台直销体系持续扩张，渠道主导权显著强化。
山西汾酒：清香型白酒龙头。
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