牛策略 | 0320强势股脱水 | 两个不可替代的产业链

①光伏：特斯拉百亿采购引爆中国光伏设备和辅材出海逻辑，背后是中国产能占全球90%+的硬核优势；更远处太空光伏打开砷化镓、钙钛矿、HJT全新增量赛道。
②光通信：OFC大会上XPO、NPO密集亮相，NPO以接口解耦和生态开放破解了市场长期对CPO替代光模块的核心担忧，实质上打开了光模块厂商向Scale-up域延伸的估值空间，2027年订单可见度已明显提升。
③体育产业：今年赛事密度极高，苏超、世界杯等接力催化，体育赛事的乘数效应在国内正从理论走向现实，政策目标直指2030年7万亿规模，国内赛事商业化仍处于早期，赛事IP、流媒体版权、草坪等产业链均有爆发机会。