成交额大幅萎缩10%至不足2.7万亿，但超3000股上涨。这表明主动卖盘减少，但增量资金同样匮乏，上涨基础不牢。
超过20只个股跌停（如海格通信、人民网），显示旧周期的出清仍在继续
商业航天、AI应用
领涨股多为低位首板（如越秀资本、天地在线）或深跌反抽（金风科技从跌停拉红），属于技术性超跌修复。
智能电网
先锋 森源电气、保变电气，
中军 中国西电、特变电工（权重反包涨停）。
其强势背后是国家电网超预期投资规划（“十五五”4万亿）、全球电网升级及AI算力驱动的电力需求爆发等长逻辑。资金愿意在这个方向上持续深入。
后续需关注龙头是继续拓展高度，还是出现分化。
机器人
五洲新春二连板、日盈电子涨停，显示资金仍在挖掘。但权重 三花智控冲高回落，说明在整体缩量环境下，大市值个股上攻动力不足。
汽车与机器人
已从早期的汽车生产线上使用工业机器人，演变为技术同源、供应链共享、企业跨界的深度协同新阶段。
制造与供应链协同
这是最直接的交集。汽车工业成熟的大规模、高一致性的精密制造能力，正直接迁移至机器人生产。
机器人开始采用汽车供应链的标准化零件以降低成本；汽车零部件巨头凭借其系统总成和成本控制能力，成为机器人核心部件（如关节总成、丝杠、减速器）的理想供应商。
技术同源与复用
这是跨界融合的根本原因。智能汽车（尤其是自动驾驶）与人形机器人/移动机器人，在技术栈上高度相似。
感知层：都依赖摄像头、激光雷达、毫米波雷达、惯性测量单元（IMU）来感知环境。
决策层：都依赖于AI芯片、算法模型（如自动驾驶模型迁移至机器人 大脑 ）进行实时路径规划和决策。
执行层：电机、电控、减速器、热管理系统、轻量化材料等技术要求高度重合。这也是两者核心供应链重合度高达60%-70% 的原因。
企业战略跨界
巨头们正在双向布局，将机器人视为 智能汽车的延伸 或 第三增长曲线。
汽车→机器人：特斯拉是典范，其自动驾驶技术直接赋能Optimus机器人。国内如小米（从造车到发布仿生机器人）、奇瑞（孵化墨甲机器人）、比亚迪等也在布局。
机器人/零部件→汽车：机器人或汽车零部件企业利用技术优势相互渗透。三花智控、拓普集团，既是新能源汽车热管理、底盘的核心供应商，也被市场普遍视为机器人执行器的核心潜在供应商。
通用设备、专用设备和机器人
机器人作为 产品
通用（工业）机器人：如六轴多关节机器人、SCARA机器人。它们像万能手，通过更换末端执行器（焊枪、夹爪等），可完成焊接、搬运、喷涂等多种任务，广泛应用于汽车、3C等行业。 埃斯顿、新时达 等本体制造商就属于此类。
特种/专用机器人：为特定场景定制。如手术机器人、光伏面板清洗机器人、港口集装箱搬运机器人。它们设计专用，通常难以直接用于其他行业。
机器人作为工具
在任何工厂（无论是生产通用机床还是专用产线）中，机器人都是实现自动化的核心执行单元。
在生产 通用设备（如机床）的工厂里，机器人负责上下料、搬运、装配。
在生产 专用设备（如锂电池卷绕机）的工厂里，机器人同样会参与精密装配和测试。
通用/专用设备是制造机器人本体的母机
通用设备：如高端机床（工业母机），用于加工机器人精密的关节、减速器外壳等核心部件。
专用设备：如为机器人生产线量身定制的专用装配台、测试校准设备。
分析一家机器人公司，首先要判断它做的是通用机器人（市场空间大，但竞争激烈）还是专用机器人（赛道细分，但壁垒高、利润厚）。
分析一家设备公司，可以看它的产线是否大量使用了机器人（自动化水平），以及它的产品是否用于机器人部件的加工（是否切入机器人供应链）。
不是像小米或特斯拉那样直接生产机器人产品，而是作为机器人技术，特别是工业机器人和前沿人形机器人的重要应用者和需求方。
其核心在于通过大规模、高水平的应用和前沿探索，将机器人作为实现智能制造升级的核心工具，属于之前分析过的汽车板块与机器人板块交集 中制造与供应链协同的典型体现。
当前规模化应用
江淮汽车与华为联合打造的尊界超级工厂，是其应用机器人技术的集中展示。这座工厂本身就是一座高度智能化的机器人王国。
工厂配备了超过1800台智能机器人，覆盖冲压、焊装、涂装、总装等所有核心车间。
技术先进，在涂装环节，行业首创的双拼色自动分色机器人借助AI视觉，能将分色精度控制在0.3毫米以内。此外，还有工业级监控机器人对全流程超过1500个关键点进行AI视觉检测。
大规模应用机器人的根本目标是实现生产过程的全面自动化、数字化，从而达成极致的质量（原子级质量管理）和生产效率。
前沿探索
江淮汽车正在积极推动机器人技术从固定产线工具 向 移动协作伙伴 演进，走在行业前沿。
江淮汽车已启动相关项目招标，明确采购 全尺寸双足人形机器人（含电池），并要求配备高精度、高自由度的灵巧手。该项目目标是在装配、物料处理等环节实现机器人替代，属于前沿工艺研究。
同时，江淮也在持续引入和改造移动机器人（AGV/AMR）系统，用于总装车间的物料搬运。这表明其对于柔性自动化有着持续且升级的需求。
因此，在分析机器人概念时，像江淮汽车这样需求明确且应用水平领先的整车企业，其资本开支动向和产线升级规划，可以作为观察机器人产业下游景气度的一个有价值的风向标。
[证券通]李娜:A0330623100002
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