大家早上壕！
先看海外要闻：
周五尾盘提振美股从日内低点大幅反弹。全周纳指仍录得4月以来最差单周表现。收盘标普500涨幅0.13%。道指涨幅0.16%。纳指跌幅0.22%。
微软八连跌，是2011年以来最长连跌。特斯拉跌超3.6%，此前股东大会通过马斯克万亿薪酬方案。英伟达全周跌7%。
黄金日内震荡于4000美元附近，结束此前两周连跌。原油冲高回落，美油一度涨回60美元上方，全周累计跌逾1.7%。
比特币一度跌破10万美元，随后较日低持续拉升超4.6%。以太坊涨逾4.3%，重回3400美元。
美国政府停摆现转机？民主党态度软化，共和党回绝但承认有进展。特朗普首席经济顾问：政府关门对经济影响远比预期严重，美Q4 GDP增速恐减半。
科技巨头集体施压，欧盟AI法案或被迫降低门槛。
谷歌推出新一代AI图像模型Nano Banana 2，支持快速生成4K图像，并能完成解决微积分、生成复杂界面等多项任务。
国内重大事件汇总：
国办印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，推动人工智能领域加强关键核心技术攻关和推广应用，推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设等。
《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书发布，非化石能源消费比重由2020年的16.0%增至2024年的19.8%。
商务部回应安世半导体问题：中方同意荷方派员来华磋商的请求。
中国央行10月增持3万盎司黄金，连续第12个月增持。
中国10月CPI同比增0.2%，核心CPI创2024年3月最高，PPI环比年内首次上涨。
今日券商策略前瞻：
本周各家券商策略分析师讨论的焦点在于年末风格的再平衡。
东吴策略陈刚团队称，从历史规律来看，过往三季度持仓偏离度较高的主线板块（如新能源、医药生物、食品饮料等），在11月前后多呈现偏弱表现。基于机构行为视角，四季度主线板块普遍面临收益兑现压力，前期主线经持续上涨后，累积了丰厚涨幅，资金拥挤度也处于高位。今年前三季度机构持仓的行业结构特征明显，春季行情启动前大概率将迎来仓位再平衡，为行情的更好展开创造有利条件。
中信策略裘翔团队称，在后续调仓过程中应该秉持一个基本的原则，即关注那些抛开AI叙事也有独立逻辑的，且ROE处于长周期底部持续向上的板块。从这个角度来看，适度增加对化工、有色、电新这样沉寂比较久且利润率和行业景气度在历史相对低点的行业，是更优的选择。
华西策略李立峰团队复盘过去十年，11月小盘风格上涨概率高于大盘风格，这一日历效应背后是A股处于业绩和宏观事件“真空期”，市场基于来年业绩预期和产业趋势进入到主题投资活跃的阶段。
国金策略牟一凌团队也指出，海外科技巨头的金融循环脆弱性显现，市场逐渐聚焦于高确定性品种，A股同样开始了风格再均衡的过程，科技行业发展的短缺环节，已经从美国作为链主的算力基础设施，过渡到以中国更具优势的电力、制造与泛基础设施领域，这一过程实际上是对中国资产的重定价。扩散行情中，电力设备与化工板块中的部分细分行业机会值得关注。
今日题材方面：
1、内存、闪存 | 据界面新闻报道，闪存龙头闪迪11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。导致创见、宜鼎国际与宇瞻科技等模组厂决定暂停出货并重新评估报价。
其中创见董事长束崇万在媒体交流会上表示，“目前的DRAM内存缺货情况为30年以来最为严重”。
点评：在AI时代，内容由文本向图像、歌曲、视频和多语言视频跃迁，数据量从MB级迅速扩张至EB/ZB级，Sora 2等视频生成应用进一步加速增长。AI使得海量“冷数据”被频繁调用转为“温/热数据”，推动存储从HDD转向SSD/DRAM。HDD供给受限、交期的延长，也加速了SSD替代HDD。
2、云计算数据中心 | 在2025年世界互联网大会·乌镇峰会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云。
此外，蚂蚁集团平台技术事业群总裁骆骥也发表了主题演讲，表示在算力方面，蚂蚁已部署万卡规模的国产算力集群，适配自研与各主流开源模型，训练任务稳定性超过98%，训练与推理性能可媲美国际算力集群，并全面应用于安全风控领域的大模型训练与推理服务。
点评：超节点有望成为集群扩展下的主流技术，在集群训练、推理等方面具有重要潜力，助力国产算力生态不断完善，成为国产算力加速发展的重要动力。同时，对于关于海外算力芯片对华出售问题，市场已有多次反复和扰动，华西证券认为，无论后续海外算力芯片是否能够解除限制，国产化算力自主发展仍可能为后续国内政策支持的重点发力方向。在国内互联网大厂持续加大算力基础设施投入的大背景下，国产化算力有望承接其需求。
3、流感| 据界面新闻11月9日报道，近期我国流感活动上升明显，绝大多数省份都已进入流感流行期，有奥司他韦生产企业称，10月中旬以来，相关药物销量出现增长，产能方面目前已经7*24小时不间断生产。
点评：据上海证券，急性呼吸道传染病是2025年10月国庆和中秋长假结束后需关注的传染病之一。目前我国南方省份流感活动上升。受多方面因素影响，今年我国的流感流行季可能提前到来，流行毒株也与去年不同。
4、大农业| 农业农村部11月7日发布《智慧农业标准体系建设指南》。
《指南》提出，围绕基础通用、关键技术、应用领域发展需求，到2030年，基本建成满足智慧农业发展需求、先进适用、开放融通的智慧农业标准体系，逐步实现智慧农(牧、渔)场建设与管理、智慧农业技术装备检验测试、智慧农业技术推广服务有标可依、有标支撑、有标引领。
点评：据东吴证券研报，对比全球市场，我国智慧农业起步较晚，农业机械化、作业智能化程度远低于其他领先国家，依旧处于成长初期，市场空间广阔。得益于我国全方位政策红利支持，财政投入不断增加推动中国智慧农业市场规模快速扩张与结构持续优化。根据观研天下，2024年中国智能农业市场规模首次突破千亿大关，达到1050亿元，同比增长11.7%。
今日无新股申购：
再来看上市公司公告精华：
1、苏州规划：拟发行股份及支付现金购买东进航科100%股份，交易价格2.5亿元。东进航科主营业务为面向军民航空中交通管理领域的空管产品的研产销。
2、国城矿业：拟支付现金31.68亿元购买国城实业60%股权。标的公司主营业务为有色金属采选，主要产品为钼精矿。
3、新筑股份：拟13.92亿元出售资产并58.14亿元购买蜀道清洁能源60%股权。
4、嘉友国际：与Mongolian Mining Corporation签订长期合作协议补充协议，自2026年1月1日至2030年12月31日，MMC及其关联公司将在原长期合作协议基础上，新增向公司及其关联公司销售焦煤产品总量共计250万吨。
5、百诚医药：创新药BIOS-0625片获得临床试验批准通知书，该药品属于“境内外均未上市的创新药”。
6、华电能源：拟120.43亿元投建风电项目。
7、华电科工：公司作为联合体牵头人，与中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司签署了《辽宁华电丹东东港一期100万千瓦海上风电项目基础建造施工及风机安装、海缆采购及敷设工程合同》。
8、方正科技：子公司投资13.64亿元建设重庆生产基地人工智能扩建项目，有利于突破目前高频高速高密度PCB等高端产品产能瓶颈。
9、新朋股份：与格兰富水泵签署合作备忘录，推动数据中心液冷技术创新等领域合作。
10、航天环宇：近日收到《中标通知书》，飞宇公司在“上海飞机制造有限公司移载式尾端对接工作平台、移载式全机柔性对接系统（对接工作平台）”的国内公开招标中的投标已中标，中标金额为2.46亿元。
11、艾迪药业：抗HIV领域在研1类新药ACC017片III期临床试验首例受试者成功入组。
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