牛策略 | 【大涨解读】锂电池：“传闻+投资大行认可”推动宁王刷新历史新高，新型储能方案也正式出炉，固态电池也为行业打开想象空间

一、行情

9月15日，锂电池、储能等板块集体大涨。百利科技2连板，天赐材料、尚太科技、洛凯股份等涨停，中一科技、海博思创、湖南裕能、万润新能张超10%，富临精工、亿纬锂能、科达利、多氟多等大涨。

宁德时代盘中张超14%，刷新历史新高。

二、事件：宁德时代传闻+新型储能行动方案落地

1）9月15日，有市场消息称，宁德时代26年的要货指引上修。

2）9月12日，国家发改委、国家能源局关于印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》。方案指出，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。

3）9月11日，摩根士丹利发布报告指出，电池巨头宁德时代的行业领导地位非但没有被削弱，反而在竞争中得到进一步强化。

该行认为，随着宁德时代今年上半年在欧洲电动汽车电池市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为了“行业中最便宜的”。

三、机构解读

1）此次新型储能方案对未来储能装机给出了明确规划，并理顺了独立储能的盈利模式，有望促进国内储能行业长周期健康发展。

需求方面，国内储能盈利模式逐步完善，各地出台“136号文”承接政策，储能需求逻辑逐步理顺，且欧美大储工商储装机保持较高增长，新兴市场呈现多点开花状态。价格方面，国内产业链竞争接近尾声，市场化推动中远期行业优胜劣汰，后续产业链各环节价格有望稳中有升。（华泰证券）

2）随着数据中心转向绿电供能，锂电池应用从备电类型向供能类型转变。利用锂电池高循环寿命的特点进行削峰填谷，不仅可以利用峰谷电价节省运营成本，还可以通过储能平衡电力负荷。

GGII预计2027年全球数据中心储能锂电池出货量将突破69GWh，到2030年这一数字将增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超过80%。（天风证券）

3）固态电池凭借着在安全性、能量密度等方面的优势，将成为未来高性能电池重点的发展方向，在消费电池、新能源汽车、低空等领域有着广阔的市场空间。

当前主要分化出了两条主要路线，短期来看氧化物半固态路线相对成熟，和现有电池体系设备兼容度较高，已产业化落地，有望放量。由于氧化物固态电解质受限离子电导率主要用于固液混合态电池，国内外企业逐步寻求硫化物全固态路线的探索，有望给新型材料和设备带来增量。看好前瞻布局固态电池及关键材料与设备的企业。（国泰海通证券）

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