2017年的雄安新区概念，实际上炒了至少3波。
第一波在4月5日至4月12日之前，雄安新区千年大计的政策刚刚提出，市场就以冀东水泥、华夏幸福、金隅股份等本地水泥、地产个股为龙头，在六连一字板后，以监管的介入戛然而终。
第二波在4月24日后，雄安新区的具体规划落地，对绿色生态、环保建筑提出了严格要求。以冀东装备、创业环保为代表，环保、大地检测等板块走出了第二波翻倍行情。
第三波从5月4日开始，因雄安新区地下管廊建设需求，韩建河山、青龙管业、渤海股份等管网建设、税务个股，拿到了一波不啻于第一波的涨幅。
甚至，在7、8月份，有一批深圳、上海的建筑设计和城市规划个股，因为符合雄安新区 “高起点规划” + “绿色建筑、节能环保”的政策导向，而走出了60-140%不等的涨幅行情。
那么，作为投资额度可以雄安新区比拟、且产业集中度更高、技术壁垒更强的雅下水电站，会不会也和雄安概念一样，走出一波又一波，不同题材板块接力的行情呢？
老邓的个人观点是：
1、目前整个雅下水电站仍处于整体兴奋和扩散期，估计与雄安的第一波炒作一样，仍然以西藏天路、高争民爆等小市值的水泥、民爆垄断个股为龙头，带动板块向整个水电建设、设备、耗材等上游蔓延。这个持续的时间不会低于雄安的第一波（至少一周以上，除非监管提前介入）。但那些在西藏没有产能、或者与工程建设主体没有相关业务关系的，蹭概念的、伪概念的，即将产生大规模分歧，大家注意甄别。
2、雄安的第二、第三波，以具体的政策文件下达为节点，而雅下水电站的后续炒作，则可能以大规模的招标为节点。这是验证基本面是否达到预期的必然，中间可能会有一些基本面改善较大的个股，会像英伟达链的CPO（新意盛）、PCB（胜宏科技）一样，根据招标和财报，一步一个脚印的向上抬拉市值。
老邓结合华泰证券和各个大神的观点，总结了一个各阶段招标内容、金额及可能中标企业的材料，供大家参考。一、主体工程施工标段（2025-2027 年）
1、截弯取直隧洞施工标段（含 58 公里输水隧洞）
核心内容：穿越 17 条断裂带的隧洞开挖（最大埋深 3000 米），高原型 TBM 掘进、智能衬砌（碳纤维增强混凝土）。
可能中标企业：
⭐中国电建（601669）：主导川藏铁路隧道施工，具备高原深埋隧洞施工经验，已锁定 20 个隧洞标段。
⭐铁建重工（688425）：提供定制化高原型 TBM（适应 3000 米埋深岩爆环境），预计承接 10-15% 掘进任务。
2、低坝枢纽与地下厂房施工标段
核心内容：5 座低坝（高度＜50 米）建设、地下厂房（含 2000 吨门式起重机基础）及抗岩爆支护。
可能中标企业：
⭐葛洲坝集团（中国能建旗下）：低坝施工经验丰富，参与过长江流域多座水利枢纽建设。
⭐中岩大地（003001）：“超级旋喷技术” 适配坝基防渗，已参与雅下地质处理子项目。
3、材料与小型设备采购标段
核心内容：盾构机耗材（刀具、密封件）、耐低温水泥（抗冻融循环 800 次）。
可能中标企业：
⭐中钨高新（000657）：盾构机刀具硬质合金市占率 60%，适配高原复合地层。
⭐西藏天路（600326）：西藏水泥市占率 65%，耐低温水泥产能覆盖 30% 工程需求。
⭐海达股份（300320）：盾构机密封件通过高原低气压测试，已锁定首批订单。 二、核心设备招标标段（2030 年前后）
4、水轮发电机组采购标段
核心内容：单机容量超百万千瓦冲击式机组（抗泥沙磨损涂层、双级转轮），共需 20-25 台。 可能中标企业：
⭐东方电气（600875）：预计承接 40% 以上订单（约 700 亿元），林芝基地可就近供货。
⭐哈尔滨电气：大型水轮机国产化主力，参与过白鹤滩机组制造，技术适配高水头环境。
5、特高压输电设备采购标段
核心内容：±1100 千伏直流换流阀、变压器及 2000 余公里线路设备。
可能中标企业：
⭐平高电气（600312）：±1100 千伏 GIS 设备通过全工况测试，适配高原绝缘需求。
⭐思源电气（002028）：特高压在线监测设备市占率领先，可配套线路运维。 三、生态与智能系统标段（贯穿建设周期）
6、生态保护工程标段
核心内容：仿生鱼道、鱼类增殖站、生态基流泄放系统（3D 建模设计）。
可能中标企业：
⭐震安科技（300767）：抗地震位移支座适配鱼道抗震需求（设防烈度 Ⅸ 度）。
⭐深水规院（301038）：3D 建模鱼道设计技术应用于墨脱一级电站，通过率提升至 90%。
7、智能监测与管理系统标段
核心内容：437 个传感器的流域监测网络、数字孪生调度平台。
可能中标企业：
⭐基康技术（830879.BJ）：光纤光栅传感器（监测精度 ±0.01mm）已中标墨脱监测子项目。
⭐国电南瑞（600406）：数字孪生平台可模拟水文 – 生态联动，适配雅鲁藏布江流域特性。 四、配套工程与运维标段（2030 年后）
8、特高压输电与储能配套标段
核心内容：8 条特高压直流通道、超级电容器储能系统（毫秒级响应）。
可能中标企业：
⭐中国能建（601868）：特高压线路施工主力，参与过青豫直流等跨省输电工程。
⭐微控飞轮（拟上市）：磁悬浮飞轮储能技术适配电网频率稳定需求，已获 3 亿元意向订单。
9、设备运维与检修服务标段
核心内容：水轮机组、盾构机等设备定期检修及智能改造。
可能中标企业：
⭐东方电气（600875）：水轮机组原厂运维优势，可提供全生命周期服务。
⭐铁建重工（688425）：TBM 检修经验丰富，已建立高原运维服务站。
中标逻辑说明
技术适配性：中标企业均具备高原、深埋、高应力等极端环境的技术储备（如铁建重工的抗岩爆 TBM、东方电气的高水头机组）。
区域布局：西藏天路（水泥）、舜禹股份（林芝合资公司）等本地或临近企业，具备运输成本优势。
过往业绩：中国电建、东方电气等参与过三峡、白鹤滩等超级工程，项目管理能力经过验证。 需注意：部分标段（如核心设备）招标尚未启动，企业中标概率需结合后续技术评审及政策导向动态判断。
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