牛策略 |高盛：上调新东方目标价至42港元

高盛维持新东方“买入”评级，并将H股目标价从40港元上调至42港元。新东方管理层重视成本控制和提升运营效率，公司对第四财季及2026财年的收入增长指引分别为12%至15%和14%至15%。高盛预计成本控制措施及成熟学习中心占比提升将抵消海外考试培训和咨询业务对利润率的负面影响，因此上调了2025至2027财年核心业务non-GAAP经营利润预测7%至14%。